二季度投资主线逐渐清晰 鄂长俊：二季度市场仍在复苏通道中
2023-04-14 17:51:35
向明
(资料图片)
随着公募市场一季度业绩尘埃落定，各家基金公司也在近期纷纷披露二季度投资策略。
一家基金公司认为，国内经济在恢复通道中，政策偏中性，居民消费恢复以场景修复为主，关注结构性的需求机会。而海外方面，加息顶部逐渐显现，海外经济衰退幅度和节奏有不确定性。
经济周期的位置处于库存周期下行的尾部，短期经济表现反映的是疫情后的自然修复，但经济的内生动力还需要时间，因此从宏观数据上可能会有反复。中期来看，库存周期二季度或见底，下半年关注经济内生动力的修复，尤其应结合外需判断经济复苏的强度。4月关注一季度经济数据、上市公司一季报表现。
具体到二季度的投资配置方向，一家基金公司表示，随着地产成交改善得到数据验证，居民购房预期逐步扭转，地产基本面修复有望延续，地产链相关板块如建材、家电家居、钢铁等行业值得关注。除此之外，考虑到今年内需强于外需且制造业工企利润结构逐渐优化，可以重点关注制造业中受益于疫后复苏、产业升级等相关板块。
针对近期市场关注度较高的TMT板块，上述基金公司表示，本轮半导体周期有望于今年二季度或三季度见底，景气右侧配置仍需等待。从估值角度来看，电子板块整体估值位于历史底部水平，中期视角下TMT板块值得关注。在信创政策加码的背景下，计算机相关产业链值得关注。
